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“A吃A”重现!江西铜业并购恒邦股份“一石二鸟”

发布时间: 2019-10-08? 来源:本站原创 作者:admin

  继年头收购烟台国兴铜业65%股权之后,江西铜业又看上了山东的另一家企业,这回是一家A股上市公司。

  3月4日晚,江西铜业以及恒国股份双双颁布通告称,江西铜业将斥资29.76亿元收购恒国股份29.99%股权。业务告竣后,江西铜业将成为恒国股份控股股东,江西省国资委将成为恒国股份实质驾驭人。

  这是近半年内A股市集闪现的第二起上市公司收购上市公司的“A吃A”案例。此前,正在2018腊尾,顾家家居通告将斥资不低于13.8亿元收购喜临门的控股权。东北证券磋商总监付立春体现,跟着分别行业、分别上市公司之间的发扬分裂,可能估计这类案例正在2019年还会闪现。

  依照江西铜业通告,其将通过公约让渡的格式收购恒国股份控股股东烟台恒国集团有限公司(以下简称“恒国集团”)、实质驾驭人王信恩及相似举感人王家好、张吉学和高正林合计持有的恒国股份2.73亿股股份,约占恒国股份总股本的29.99%。此次业务让渡单价为10.90元/股,较恒国股份停牌前股价溢价9%,合计让渡价钱为29.76亿元。

  江西铜业体现,公司获得恒国股份驾驭权后,将以恒国股份行动江铜集团他日黄金板块的发扬平台,将公司及江铜集团旗下优质的黄金板块资产注入公司。

  恒国股份首要从事黄金探拣选、冶炼及化工临盆,其2018年半年报显示,公司具有7条冶炼临盆线吨的才能,正在冶炼流程中副产硫酸的才能抵达100万吨。

  过去几年恒国股份的事迹发扬不断较为妥当。数据显示,2016年和2017年,恒国股份完毕归属于上市公司股东净利润区分为2.03亿元及3.6亿元。2018年,恒国股份估计完毕买卖收入212亿元,同比增加7.21%;归属于上市公司股东净利润4.04亿元,同比增加1.49%。

  然而,恒国股份控股股东恒国集团及实质驾驭人王信恩的股权质押比例都相对较高。通告显示,截至2018年12月26日,恒国集团累计质押的公司股份占其所持有公司股份数的97.37%;截至本年1月5日,王信恩累计质押的公司股份占其所持有公司股份数的100%。本年1月,王信恩曾为其所持的一面公司股份管造了质押延期购回,将原来于1月份到期的股份质押延期至7月份。

  有领会人士体现,此次业务可能说是“一箭双鵰”――恒国股份的控股股东和实控人可能借此取得滚动性援救,而江西铜矿则能实行家产整合,美满家产结构。

  相较恒国股份,江西铜业的全部界限要大得多。材料显示,江西铜业为国内最大的归纳性铜临盆企业,目前已变成以铜的采矿、选矿、冶炼、加工,以及硫化工和稀贵稀散金属提取与加工为中心交易的家产链,同时筹划局限涉及金融、商业等多个周围。江西铜业的控股股东江铜集团为江西国资委全资控股的企业。

  2017年,江西铜业买卖收入为2050.47亿元,归属于上市公司股东的净利润为16.04亿元。2018年,公司估计净利润将同比增加50%。

  正在此次收购恒国股份的控股权之前,江西铜业还收购了另一家山东企业――烟台国兴铜业65%股权。财通证券体现,跟着2019年基筑投资增速以及地产实现面积增速取得改良与修复,铜价希望回升。江西铜业通过近期对山东这两家公司实行收购控股,整合铜、金冶炼产能,将有帮于提拔公司的交易拓展才能和资金能力,进而告成打造多金属矿业龙头。

  正在A股市集,上市公司通过市集化并购的格式“吃下”另一家上市公司的情景此前并不多见。据上证报此前统计,过去似乎案例首要有:2006年,民企思源电气曾欲收购体量更大的国企平高电气,最终正在购得17.8%股权后止步,后慢慢减持退出;2008年,美的电器(现名美的集团)收购幼天鹅24.01%股权,成为后者的控股股东;2010年,同方股份向晶源电子(现名紫光国微)大股东晶源科技刊行股份,成为晶源电子控股股东。

  对此,东北证券磋商总监付立春正在回收上证报记者采访时体现,日常来说上市公司之间的并购整归并不多,首要由于上市公司同样都拥有上市位置,而且有可以是同行比赛者干系,会更目标于收购非上市资产。

  然而,近半年来,跟着顾家家居收购喜临门控股权、江西铜业收购恒国股份控股权,这一局面宛若正正在发作变更。付立春以为,最先是由于现在市集战略对并购重组持荧惑的立场;其次是由于上市公司之间的分歧性加倍分明;又有即是极少公司基于家产整合、强强联络等来因。跟着分别行业、分别上市公司之间的发扬分裂,可能估计这类案例正在2019年还会闪现。

  另有投行人士向上证报体现,与顾家家居案例的民企收购民企分另表是,江西铜业为国企,此次收购或与江西国资的结构相闭。据上证报认识,日前,江西省正在《长远推动企业上市“映山红举动”做事计划》中提到,将饱舞省属企业采用多种格式入手收购整合一批科技含量高、市集占据率平稳或适宜强链补链必要的上市公司,并饱舞注册地回迁,抢抓机缘做优做强国有血本。

  “地方国资手下企业收购上市公司控股权,一方面能扩展融资渠道,另一方面也可能把地方国资委下赢余才能强但不适合IPO的资产缓慢注入上市平台。”上述投行人士称。


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